Las idas y venidas de las bolsas mundiales en lo que va de 2025 han empujado a muchos inversores a buscar alternativas a las clásicas acciones en las que invertir su dinero. La respuesta natural a la incertidumbre en los mercados globales es la diversificación de la cartera de inversiones, que se puede lograr a través de numerosas alternativas.
La volatilidad y el riesgo son factores que los inversores deben estar dispuestos a asumir para aumentar sus márgenes de beneficios. Teniendo esto en cuenta, las empresas públicas son la opción más popular para invertir, pero no la única. El capital privado, el capital riesgo o los fondos de cobertura son también excelentes oportunidades de inversión que ofrecen grandes rendimientos, siempre y cuando se cuente con la disposición de asumir ciertos riesgos antes de explorarlas y cierto capital de entrada.
Capital privado/inversión o private equity
Invertir en private equity consiste en adquirir participaciones de empresas privadas, es decir, que no cotizan en bolsa. Los fondos o compañías de capital privado invierten en empresas privadas con la esperanza de obtener rendimientos superiores a los de los mercados públicos proporcionando financiación a estas firmas. También pueden comprar una participación mayoritaria en una empresa pública y hacerla privada.
El volumen total anunciado de operaciones de capital riesgo aumentó un 22%, de 1,3 billones de dólares en 2023 a 1,7 billones en 2024, según datos de la Escuela de Derecho de Harvard. “Las inversiones de private equity son un excelente complemento a la inversión financiera tradicional: permiten mejorar la diversificación del patrimonio y optimizar la relación rentabilidad/riesgo”, señalan desde la IESE Business School de la Universidad de Navarra, añadiendo que ofrecen una excelente rentabilidad en comparación con otros activos financieros, alcanzando hasta un 25% anual.
A diferencia de sus homólogos que cotizan en bolsa, los gestores de fondos de capital inversión suelen mantener cada una de sus empresas en cartera durante varios años, según explican desde Morgan Stanley. La mayoría de brókers coinciden en que la inversión en estos activos se ha simplificado para inversores individuales durante los últimos años, siendo tres las vías principales para hacerlo, según JP Morgan:
- Inversiones directas: Son inversiones en fondos de capital riesgo gestionados por socios generales -o general partners, conocidos por sus siglas en inglés GP-, que proporcionan una exposición diversificada a diversos sectores a través de múltiples empresas de cartera subyacentes.
- Co-inversiones: Proporcionan exposición a una única empresa en cartera junto con un socio general, que suele ofrecer oportunidades de coinversión a socios comanditarios actuales y potenciales -limited partners-.
- Inversiones secundarias: Representan la adquisición de participaciones existentes en un fondo de capital inversión, con lo que los vendedores obtienen liquidez a través del mercado secundario y los compradores logran diversificación invirtiendo en una cartera más madura de activos identificados.
Capital riesgo o venture capital
El capital riesgo es una de las variantes más conocidas del capital inversión. De acuerdo con Morgan Stanley, las inversiones de capital riesgo se realizan generalmente en empresas o start-ups en fase inicial que tienen el potencial de crecer muy rápidamente, pero que dependen de una o varias rondas de financiación por parte de los inversores para lograr dicho crecimiento.
“El gestor del fondo que realiza la inversión de capital riesgo aporta efectivo al balance de una empresa determinada a cambio de una participación minoritaria en la propiedad, a menudo como parte de un sindicato con otros inversores”, explica el bróker. Por tanto, la diferencia con el capital privado sería la fase de desarrollo en la que se encuentran las empresas objeto de la inversión, siendo en los casos de capital riesgo bastante más temprana. Las carteras de private equity suelen incluir compañías más consolidadas.
La entidad añade que los factores clave que los inversores deben considerar en ambos casos son la falta de liquidez de estas inversiones, así como la poca exposición a las fluctuaciones de los mercados públicosy ganancias potencialmente superiores.
Fondos de cobertura o hedge funds
Los fondos de cobertura son fondos de inversión privado cuyo dinero se pone en común y es gestionado por gestores profesionales que utilizan una amplia gama de estrategias, incluyendo el apalancamiento y la negociación de activos no tradicionales, con el objetivo de obtener rendimientos de inversión superiores a la media. Se trata de una inversión considerada de alto riesgo y, por tanto, está dirigida a inversores institucionales o muy experimentados que dispongan de un patrimonio neto elevado.
“Su objetivo es generar rendimientos no solo en los mercados financieros al alza, sino también en los que caen o se desvían”, señalan analistas de UBS. A diferencia de las inversiones tradicionales, los fondos de cobertura se benefician de una reglamentación mucho menos estricta, lo que “permite un mandato de inversión más flexible y hace posible invertir en varias clases de activos”. También permiten el uso de diversos instrumentos financieros, como la venta en corto o los derivados.
La venta en corto es la venta, por ejemplo, de opciones o valores que no son de su propiedad, pero que son "prestados" por el propietario para la transacción. El vendedor pretende recomprar los valores en una fecha posterior a un precio inferior y devolverlos al propietario. La diferencia resultante se guarda como beneficio. Así, pueden beneficiarse de los precios en caída, tal y como detallan desde la entidad financiera.
Cualquiera de estas tres opciones permite diversificar la cartera de los inversores con poca dependencia de las caídas de los mercados públicos tradicionales e, incluso, los fondos de cobertura ofrecen la posibilidad de obtener beneficios de las mismas. No obstante, es importante recordar que no son activos recomendados para aquellos inversores que no cuentan con experiencia o cuya capacidad de inversión es limitada.
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