Inditex cerró el primer trimestre fiscal 2025-2026 —del 1 de febrero al 30 de abril— con un beneficio neto de 1.305 millones de euros, un crecimiento moderado del 0,8 % respecto al mismo periodo del año anterior.
La multinacional destacó su firme apuesta por acelerar su estrategia de expansión en mercados internacionales, donde opera en 214 países y regiones, con un enfoque en fortalecer su presencia global y mejorar su capacidad logística para responder a la demanda.
Reacción en bolsa tras la presentación de resultados
Tras conocerse las cifras, las acciones de Inditex se desplomaron más de un 6 % en la apertura de la Bolsa, situándose en torno a los 46 euros por título y liderando las pérdidas del selectivo madrileño. Este desplome refleja la inquietud de los inversores ante el crecimiento más bajo del grupo desde 2018, excluyendo los años marcados por la pandemia.
Pasados unos minutos, el descenso se moderó al 4,5 %, aunque la reacción del mercado puso de manifiesto la expectativa frustrada de un crecimiento más sólido. A pesar de que las ventas aumentaron un 1,5 % hasta los 8.274 millones de euros, y el margen bruto se situó en el 60,6 %, el menor ritmo respecto a ejercicios anteriores provocó incertidumbre entre los accionistas.
Crecimiento moderado, pero sostenido
Las ventas alcanzaron los 8.274 millones de euros, un incremento del 1,5 % respecto al primer trimestre de 2024. Ajustando el efecto del año bisiesto, el crecimiento a tipo de cambio constante fue del 3,5 %. El margen bruto se situó en 60,6 %, con un ligero descenso de cuatro puntos básicos, mientras que el EBITDA creció un 1 %, hasta 2.393 millones de euros.
Los gastos operativos se mantuvieron bajo control, con un aumento del 2,3 %, reflejando la rigurosidad en la gestión de costes que ha caracterizado a Inditex en los últimos ejercicios.
Expansión y nuevas aperturas, un enfoque global
Óscar García Maceiras, consejero delegado de Inditex, subrayó durante la presentación de resultados:"Seguimos ejecutando nuevas aperturas, ampliaciones y remodelaciones de tiendas en las mejores ubicaciones, expandiendo nuestros conceptos a nuevas ciudades y nuevos territorios, con el lanzamiento de nuevos servicios que mejoran la experiencia de compra del cliente".
El grupo opera actualmente 5.562 tiendas y ha realizado aperturas en 26 mercados durante el primer trimestre fiscal.
Diversificación y flexibilidad ante retos globales
Sobre la presencia en Estados Unidos y la situación arancelaria, Gorka García-Tapia, director de relaciones con inversores, señaló:"Nuestro modelo de negocio es bastante flexible y tenemos ese tipo de enfoque en el abastecimiento de proximidad. Creo que todo eso con respecto a Estados Unidos realmente nos ayuda. En cualquier caso, vemos oportunidades de crecimiento a nivel mundial, no sólo en un mercado".
Inditex planea abrir una tienda en Boston y reubicar otra en Los Ángeles, reforzando así su posicionamiento en un mercado estratégico.
Cambio en la cúpula de Inditex
Paralelamente a la presentación de resultados, Inditex ha anunciado que José Arnau dejará la vicepresidencia del grupo tras la junta general de accionistas prevista para el próximo 15 de julio. Arnau, hombre de confianza de Amancio Ortega y vicepresidente de Inditex desde junio de 2012, pone así fin a una etapa de más de diez años en el consejo de administración de la compañía.
El relevo estará a cargo de Roberto Cibeira Moreiras, consejero delegado de Pontegadea, la sociedad patrimonial del fundador de Inditex. Cibeira será propuesto como nuevo vocal del consejo con la condición de consejero dominical, cargo que desempeñará a partir de la próxima junta.
José Arnau, licenciado en Derecho por la Universidad de Santiago de Compostela e inspector de Hacienda del Estado, ha sido también desde 2001 el primer ejecutivo del Grupo Pontegadea. Además, ha ejercido como vicepresidente ejecutivo de la Fundación Amancio Ortega y continuará asesorando a la familia tras su salida.
La transición se está llevando a cabo de forma ordenada y programada. Arnau también dejará su cargo en Pontegadea y en el consejo de administración de varias sociedades vinculadas, mientras que Cibeira ha ido asumiendo gradualmente sus funciones ejecutivas en los últimos meses.
Inversiones logísticas y crecimiento futuro
Por un lado, el centro de distribución Zaragoza II comenzará a operar este verano, dentro del plan de expansión logística que destina 900 millones de euros anuales en 2024 y 2025 para ampliar la capacidad operativa. La empresa estima un crecimiento del espacio bruto anual en torno al 5 % durante el periodo 2025-2026 y anticipa un margen bruto estable para el ejercicio 2025, a pesar del impacto del tipo de cambio estimado en -3 % en las ventas.
Por otro lado, Amancio Ortega continúa como primer accionista de la compañía, con una participación del 59,294%. Este porcentaje equivale a 1.848 millones de acciones, que le aseguran el cobro de más de 3.100 millones este año. Por ello, Ortega ingresará más de 3.000 millones por los beneficios de Inditex en 2025.
Puntos clave
- Inditex registró un beneficio de casi 1.000 millones de euros en el primer trimestre fiscal 2025-2026.
- Las acciones de Inditex cayeron más de un 6 % en la apertura tras presentar los resultados.
- Las ventas aumentaron un 1,5 %, hasta 8.274 millones de euros.
- La compañía mantiene su apuesta por la expansión internacional, con presencia en 214 mercados.
- José Arnau dejará la vicepresidencia de Inditex y será sustituido por Roberto Cibeira Moreiras.
- Inditex invertirá 900 millones de euros anuales en 2024 y 2025 para ampliar su capacidad operativa.